交易产品
多样化的交易产品。涵盖股票、贵金属、大宗商品、环球股指、国库债券等多种投资工具。
【福汇市场观点】市场一夜变天∶黄金崩跌300美元vs油价狂拉8%，美债美元罕见同涨释放重磅信号
文章分类: 市场分析
发布时间: 2026-3-4
经济与外汇市场
特朗普誓言在伊朗问题上将"不惜代价"。午后特朗普宣布将为过境霍尔木兹海峡的油轮提供保险及护航，极大缓解了市场对供应中断的担忧，美元和美债收益率自高位大幅回落，美股指跌幅收窄。美债收益率早盘跟随油价飙升，午后涨幅收窄，最终10年期收益率走高2.8个基点，2年期上行近4个基点。分析认为，这一走势清晰地勾勒了市场逻辑的切换∶早盘交易的是地缘冲突带来的"避险"和"通胀"双重冲击，而午后则迅速转向对"冲突可控"和"供应安全"的重新定价。
美元早盘剧烈拉升，创去年11月底以来新高，午后回吐部分涨幅，日内涨约0.6%。这表明，尽管护航消息暂时压制了避险需求，但美联储的鹰派立场和对全球经济前景的担忧，仍在中期内为美元提供支撑。
特朗普下令采取两手措施保障海湾地区航运，伊朗警告船只勿经霍尔木兹海峡。特朗普会见默茨"敲打"欧洲，威胁与西班牙切断贸易，否认被以色列拖入战争，预计油价将大跌。伊朗称击中美军"萨德"系统目标，伊核设施遭破坏，美国务卿称将加大打击力度。美伊双方均表示将"不惜代价"，特朗普吹嘘拥有"无限"弹药，并将很快对大使馆遇袭作出回应。
LPL Financial的Adam Turnquist表示，最新进展有助于缓解市场对全球供应受到重大冲击的担忧，减轻通胀紧张局势，同时平抑国债收益率的飙升。地缘政治危机引发的避险需求，叠加通胀粘性带来的美债收益率走高，共同推升了美元。
美联储票委∶战争阴影笼罩经济前景，美联储可按兵不动。明尼阿波利斯联储主席将当前局势与2022年俄乌冲突相提并论，"当时我站在'暂时性'那一边。它确实是暂时性的，只是比我们预期的程度更严重、持续时间更长。我们真的想再来一次'暂时性2.0'吗？" "新美联储通讯社"称，劳动力市场趋稳以及希望看到通胀取得更多进展的考量，原本就使夏季前降息的可能性不大，而伊朗战争则增添了又一个等待的理由。
纽约联储威廉姆斯∶进一步降息取决于通胀进展，关税影响属"一次性冲击"。纽约联储主席威廉姆斯表示，若通胀在关税影响消退后继续回落，美联储将有理由进一步降息。他将关税冲击定性为"一次性价格波动"，预计峰值影响年内消退，通胀将在2027年回到2%目标。劳动力市场呈现"低招聘、低裁员"格局，家庭悲观情绪构成警示信号。当前美联储保持审慎态度，降息窗口取决于下半年数据进展。综合多位官员表态，美联储的核心立场是"观察与等待"，地缘政治风险被纳入"通胀上行风险"的考量范畴，成为推迟降息的新理由。
福汇提供港币，新台币等亚洲货币交易产品，交易代码∶美元兑港币USD/HKD，美元兑印度卢比USD/INR，美元兑韩元USD/KRW ，美元兑新台币USD/TWD等
福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz
金属&大宗商品市场
受美元走强和降息前景黯淡拖累，现货黄金日内一度大跌300美元，最终收跌4.39%；现货白银最终收跌8.17%。黄金的暴跌尤为值得关注，其与油价、美元同涨的避险模式被打破，显示出在"利率更高更久"的预期面前，无息黄金的吸引力正在被实际利率攀升所侵蚀。市场似乎在用行动表明∶如果冲突不失控，那么高利率对金价的压制作用将超过避险需求。
早盘因中东冲突加剧及霍尔木兹海峡封锁威胁，引发原油暴涨及通胀担忧，国际原油一度大涨近8%。随后特朗普宣布为海上原油运输提供保险，必要时海军将护航，国际油价回吐部分涨幅。WTI原油最终收涨4.93%；布伦特原油收涨4.79%。纽约柴油期货收涨近9.9%。NYMEX 3月天然气期货收报3.0540美元/百万英热单位。能源价格暴涨反映了市场对霍尔木兹海峡等关键转运通道可能中断的恐慌性定价。需要警惕的是，虽然护航行动缓解了短期断供恐慌，但霍尔木兹海峡的通行风险并未完全消除，任何新的摩擦事件都可能再度引爆油价，市场的脆弱性显著增加。
特朗普表示∶"无论发生什么，美国都将确保全球能源的自由流通，"并承诺"将采取更多后续行动"。此前，伊朗袭击了该地区的数艘船只，导致油轮纷纷避开霍尔木兹海峡。Politico周二早些时候报道称，政府正考虑为这些油轮提供军事支持。油价的上涨已开始传导至汽油价格，后者势将升至高于特朗普去年上任时的水平。
据彭博社最新获取的文件显示，国际能源署（IEA）已准备好应对市场动荡，强调其成员国拥有超10亿桶应急原油储备。尽管海峡封锁已显著冲击石油外运和LNG生产，但IEA认为目前供应尚属充足，尚未启动抛储计划，并将于巴黎时间周二下午召开紧急会议讨论对策。值得注意的是，过去35年中，该机构曾五次实施此类库存释放∶1991年海湾战争期间、2005年卡特里娜飓风和丽塔飓风期间、2011年利比亚起义期间，以及2022年俄乌冲突后两次。
据高盛最新研报，海湾合作委员会（GCC）国家和伊朗合计占全球原铝产量的约9%（约600万吨），占中国以外产量的约20%。这些产量的绝大部分（80-90%）通过霍尔木兹海峡出口。地区局势的演变可能通过扰乱出口能力和原材料进口（铝土矿/氧化铝）对铝供应产生巨大影响。受伊朗无人机袭击影响，卡塔尔最大液化天然气出口设施于周一被迫停产。卡塔尔能源公司随后于周二发表声明，宣布同步停止生产尿素、聚合物、甲醇、铝及其他下游产品。消息公布后，伦敦金属交易所铝价一度上涨逾3.8%。这表明，冲突的影响已从单一的能源领域扩散至更广泛的工业金属和化工品领域，全球供应链的"脉冲式"冲击正在显现，可能引发未来更广泛的成本推动型通胀。
福汇现已推出工业基础金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot
美股与全球股市
特朗普誓言在伊朗问题上将"不惜代价"，美股开盘重挫，道指一度暴跌近1300点。衡量市场恐慌情绪的VIX指数盘中飙升至2025年4月以来的最高点。午后特朗普宣布将为过境霍尔木兹海峡的油轮提供保险及护航，美股跌幅收窄，但纳指仍跌超1%。道指收跌0.8%，标普500指数跌0.9%，纳指跌1%。AMD、阿斯麦和台积电均跌约4%，英特尔跌5%。纳斯达克中国金龙指数跌3.3%，阿里巴巴跌近5%。VIX指数盘中飙升至2025年4月以来最高点，随后大幅回落。罗素2000指数收跌1.79%，报2608.36点。半导体ETF收跌3.77%，全球科技股指数ETF、生物科技指数ETF跌幅在2.39%以内，科技行业ETF跌1.46%。
美国科技股七巨头指数跌0.51%。微软涨1.35%，Meta涨0.23%，亚马逊涨0.16%，苹果跌0.37%，谷歌A跌0.96%，英伟达跌1.33%，特斯拉跌2.70%。热门中概股中，金山云收跌8.3%，晶科能源跌8%，小马智行跌7.5%，小鹏跌6.7%，小米跌5.2%，阿里跌4.9%。
尽管美股V型反转收复大部分失地，看似化险为夷，但一方面，"AI恐慌"仍在蔓延，投资者对科技巨头高昂资本支出及其潜在颠复效应的担忧，使得科技股（特别是软件板块）持续承压，纳斯达克指数领跌三大股指。这表明市场的核心矛盾正在发生微妙变化∶宏观层面的地缘风险与微观层面的产业泡沫担忧形成叠加效应，导致以科技股为代表的成长板块成为抛售重灾区。 另一方面，标普500指数盘中一度跌破6800点这一关键支撑位，将其转变为阻力位。据彭博Markets Live宏观策略师Michael Ball分析，6800点以下的负Gamma区域将加速做市商对冲压力，令价格波动更具机械放大效应，届时VIX可能触及30。这意味著一旦指数跌破关键位，可能触发程序化交易的连锁反应，导致市场波动被技术性放大。
亚洲时段，沪指跌超1%，"三桶油"再度集体涨停，半导体产业链大跌，恒生科技指数跌超2%，大模型股MINIMAX逆势涨超9%。"三桶油"涨停与半导体大跌形成鲜明对比，清晰地反映出A股市场资金正从高估值科技成长板块向传统高股息、资源型防御板块剧烈切换，避险情绪浓厚。
欧洲股市录得2025年4月以来最大两日跌幅，中东冲突加剧令通胀及货币政策前景蒙上阴影。欧洲股市两日重挫约4.7%，拜耳斯道夫跌超20%，天祥集团跌超18%。欧洲因其地理位置更接近冲突核心地带，且对中东能源的依赖度更高，其股市反应更为剧烈，跌幅远超美股，凸显了市场对欧洲可能面临更大能源冲击和经济压力的担忧。
福汇提供美股七巨头股票篮子（24小时交易产品，代码∶MAG7.24H）更多股票篮子产品，可参考福汇官网∶https://www.fuhuigroup-zh.com/gb/products/stock-baskets/
【今日重要数据】
☆09:30，中国将公布2月官方制造业PMI，市场预期值为49.1，前值为49.3；
☆15:00，全国政协十四届四次会议在北京召开；
☆18:00，欧元区将公布1月PPI月率，前值为-0.30%；
☆18:00，欧元区将公布1月失业率，市场预期值为6.2%，前值为6.20%；
☆21:15，美国将公布2月ADP就业人数，市场预期值为4.3万人，前值为2.2万人；
☆23:00，美国将公布2月ISM非制造业PMI，市场预期值为54，前值为53.8；
☆23:30，美国将公布至2月27日当周EIA原油库存，前值为1598.9万桶；
福汇市场意见：任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但FXCM采取一切充足措施消除或防止因制作和传播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容。